Thorchain:运行原理和代币机制

Thorchain:运行原理和代币机制

(花瓶里的十五朵向日葵,梵高)

Thorchain是去中心化的流动性网络,为了简单理解,可以类比为跨链的Uniswap。关于Thorchain,可以参考蓝狐笔记之前的文章《RUNE的价值捕获》、《RUNE的分布现状》。RUNE是Thorchain的代币。

Thorchain跟其他的跨链兑换项目不同,它不是通过“代币包装”(warpped token)的方式进行资产跨链(如wbtc),而是直接进行跨链的兑换,且是以去中心化的方式来完成,它无须将代币交付第三方进行保管。

Thorchain的运行原理

Thorchain是基于Tendermint&Cosmos-SDK的流动性协议,它利用门限签名机制(Threshold Signature Schemes)创建了一个无须许可无须信任的跨链交易市场。Thorchain的流动性也是由流动性提供者提供,流动性提供者可以赚取交易费用和代币激励,这个跟Uniswap类似,市场的价格通过资产池中的资产比率来维持,如果池中的价格偏离市场价格,套利者会通过套利交易致使其价格与市场价格保持一致。它跟Uniswap的主要不同在于它可以实现直接的跨链资产兑换。

在Thorchain上有四种角色:流动性提供者、兑换者、套利者以及节点运营者。节点运营者负责维护网络的运行和安全,可以获得RUNE的代币奖励,但与此同时也需要提交保证金防止其作恶。

从技术层面,支撑Thorchain运行的有三个方面:单向状态锚定(1-way state pegs)、状态机(state Machine)、门限签名机制协议(TSS Protocol)。它将这三种技术结合起来,同时通过RUNE代币的激励机制,形成了Thorchain的去中心化跨链兑换机制。

Thorchain:运行原理和代币机制

*单向状态锚定

跨链状态锚定连接主链和Thorchain,这个机制并没有将资产锁定,只是锚定链的状态,也称之为单向状态锚定。其中,每个连接的链都有一个“Bifröst”模块,它可以处理连接到该链的细节,如链配置和交易详情。节点完成同步后,他们会监视每条链上资金库(vault)地址,如果他们看到所监视的Vault地址有相关的进入交易,他们会将其转换为Thorchain的见证交易。无论交易类型如何,每个链的见证交易参数基本相同。Thorchain处理每个观察到的交易,并收集签名者。一旦绝大多数节点同意特定的交易,它将从等待状态转换为最终状态。简单来说,Thorchain节点观察到其他区块链交易,然后通过节点的共识证明该交易的发生。

从兑换者的角度,首先只要有相应的流动性池,兑换者就可以进行交易。流动性池中的资产由RUNE和其他链资产组成,每个池的资产都有RUNE,它在单个连续的流动性网络中将所有池资产联结起来,形成连续流动性池。当用户在Thorchain上进行两个连接链资产的兑换时,它是在两个池中进行兑换,首先在第一个池中将该链资产兑换为RUNE,然后将RUNE转移至第二个池,在第二池中将这些RUNE兑换成目标资产。这个过程中,用户不会感知到RUNE,这些可以由状态机来处理。

Thorchain:运行原理和代币机制

*Thorchain的状态机

状态机处理已完成的交易和执行逻辑,例如对交易排序、计算状态更改并将其委托给特定的流出资金库(Vault)。最后会创建txOUT 条目并存储在Key-Vaule存储中。

Thorchain:运行原理和代币机制

*门限签名机制(TSS)

Thorchain采用门限签名机制的核心原因是安全考虑。转移链上资产首要考虑是安全。通过TSS,Thorchain可以提供较高层级的安全性,在生成新地址和签名交易时相应降低风险。创建完最终的交易之后,签名者从本地副本下载交易,并使用各自链的客户端将其序列化为目标链的正确交易。然后再将其发送到协调密钥签名的TSS模块。最终签名的交易广播到各自的链上。

Thorchain:运行原理和代币机制

总结来说,单向状态锚定允许chain-agnostic的桥接协议;状态机协调资产兑换逻辑和委托赎回交易;Bifröst Signer Module(签名者模块)将赎回交易转换为特定链的交易;TSS协议支持分布式门限密钥签名。

Thorchain的代币机制

RUNE是Thorchain的代币,它在Thorchain生态中是不可或缺的组成部分。它跟流动性、安全、激励治理都密切相关。

*流动性:RUNE可以作为一种结算资产。

*安全性:RUNE可以作为抗女巫攻击的重要机制。

*激励:RUNE可以用作为激励代币。

*治理:RUNE可以用作为治理代币。

1.RUNE价值与流动性池资产的关系

RUNE是Thorchain原生的基础代币,在流动性池中,它跟其他资产一起注入。这一点类似于Uniswap,在为Uniswap提供流动性时,在往池中注入一种资产的同时也注入ETH。假设没有RUNE作为基础结算货币,每个资产都需要跟其他资产组成流动性池,一个新资产会需要创建很多流动性池,从而稀释流动性。

由于RUNE在流动性池中有50%比例的资产,也就是说,如果流动性池有价值1亿美元的其他链上资产,那么也需要有1亿美元的RUNE注入池中,此外,为了保证池中资产的安全,至少需要质押价值2亿美元以上的RUNE。这种情况下,RUNE的锁定资产价值可以达到3亿美元以上。这意味着,随着池中链上资产的增加,RUNE的价值也会相应随之增加,否则它无法支撑起去中心化跨链兑换的运行。从这个角度,RUNE代币跟Thorchain运行有很高的融合度。

2.RUNE用于抗女巫攻击

比特币使用一CPU一票的PoW机制来防止对其网络的控制,ETH2.0则使用32ETH一票的PoS来防止对其网络的控制。

Thorhain也是PoS网络,Thorchain的节点需要提交保证金(至少100万个RUNE,当前价值60万美元左右),这个保证金不仅用于获得节点资格,同时还用于承保池中的资产。如果节点想窃取资产,节点的保证金会被扣除,且量是1.5倍。通过质押保证金的形式,确保节点不会做恶。

3.RUNE用于网络运行的激励

*用作为费用

RUNE是Thorchain的原生代币,它网络上可用作为交易费用。所有兑换交易需要支付固定的网络费用,以及动态的费用。这可以防止各种攻击,例如拒绝服务攻击等。

*补贴gas等费用

Thorchain上进行跨链兑换需要持续消耗gas等费用,Thorchain会持续观察外部交易,发现所消耗的gas等费用,并向流动性提供者支付两倍于费用价值的RUNE。

*增发奖励

在收取费用和补贴gas之后,Thorchain计算区块奖励,根据激励钟摆算法将其划分,然后支付给RUNE代币的质押者以及流动性提供者。这些奖励会促使节点质押最佳数量的保证金RUNE,并向流动性池提供流动性。

Thorchain的RUNEVault计划跟社区的形成

Thorchain的RUNEVault质押计划持续了66周,一共有2600位成员参与,质押了1.6亿的RUNE,激励质押者6500万RUNE(截止到蓝狐笔记写稿时,奖励价值高达4300多万美元)。

RUNEVault早期质押奖励的目的之一是构建支持者社区,RUNE开始时发行1亿个RUNE,大概有数百位支持者,随着RUNE质押分配的进行,更多参与者进入,这有利于增加网络的韧性。

在66周时间,活跃参与者从几百增长到了2600多位,与此同时,持币者也超过6000人。在激励期间,RUNE的代币价格最高时涨了100多倍,早期持有人有很大的获利,其中有部分用户成为RUNE的忠实支持者,并积极参与社区推广和开发。这种收益反哺并推动项目的发展。

这对于其他项目来说,也有参考意义。一旦早期的持有人获得高额收益之后,他们有可能会形成忠实的社区,并进而推进项目发展。当然,前提是项目本身是想真实持续做事的项目。

所以,对于真正想长期发展的项目,考虑为早期持有人带来高收益,是有利于项目长期发展的。这在早期的比特币和以太坊上也有类似的效应。当早期持有人获得高额收益之后,他们也有可能持续为项目的发展贡献力量,虽然并不是所有参与者会这么做,但即便有10%的参与者这么做,也是利于项目发展的。

Thorchain的BEPSwap

随着Thorchain推出BEPSwap,它成为Thorchain社区目前的关注对象之一。BEPSwap是币安链资产的去中心化交易所,它后续会由去中心化跨链的ASGARDEX取代。

Thorchain:运行原理和代币机制

在推出BEPSwap奖励计划之后,部分RUNE持有人从RUNEVault迁移到BEPSwap,如下图:

Thorchain:运行原理和代币机制

BEPSwap中,用户可以赚取两部分收益,一是交易费用,交易费用多少取决于交易规模以及流动性提供者在池中份额比例,二是RUNE代币。

该内容来自于互联网公开内容,非区块链原创内容,如若转载,请注明出处:https://qkljsw.com/archives/33177

联系我们

aliyinhang@gmail.com